Michael Burry, o investidor que ficou famoso por prever a crise de 2008 e lucrar com ela, voltou a acender alertas. Mas desta vez, o foco não é o mercado imobiliário, é a inteligência artificial (IA). E, segundo ele, pode haver uma nova bolha grande o suficiente para abalar os mercados globais.
Um aviso com pedigree
Burry ressurgiu nas redes em outubro/novembro de 2025 com uma mensagem clara, ainda que enigmática: “Às vezes, vemos bolhas. Às vezes, há algo a fazer sobre isso. Às vezes, a única jogada vencedora é não jogar.”
Esse tipo de frase críptica não é novidade vindo dele, mas, agora, ele associou esse alerta ao boom da IA, especialmente às gigantes de tecnologia como Nvidia e Palantir.
Onde está a bolha segundo Burry
De acordo com ele, alguns fatores estão distorcendo a realidade das empresas de IA:
- Contabilidade agressiva
Burry afirma que os “hiperescaladores”, empresas que fornecem infraestrutura para IA e nuvem, como Meta e Oracle, estariam esticando artificialmente a vida útil de chips e servidores. Isso reduz a depreciação contabilizada, inflando os lucros reportados. - Superavaliação de lucros futuros
Ele estima que, entre 2026 e 2028, poderia haver uma subavaliação de cerca de US$ 176 bilhões em depreciação no setor, o que daria à IA um “creme de lucro” ilusório. - Concentração em poucas empresas
Burry aponta que muitos investidores estão concentrados em megacaps de IA, apostando que o crescimento continuará indefinidamente, sem considerar os riscos estruturais.
A aposta concreta: puts em Nvidia e Palantir
Não é só discurso. Burry está colocando dinheiro onde acredita: pela sua gestora, Scion Asset Management, ele comprou opções de venda (“puts”) contra Nvidia e Palantir.
Segundo os registros da SEC:
- A posição em Nvidia é de cerca de US$ 187 milhões.
- A de Palantir, ainda maior, algo como US$ 912 milhões de valor nocional.
Além disso, ele também comprou calls (opções de compra) em empresas fora da bolha de IA, como Pfizer e Halliburton, demonstrando uma postura mais defensiva e diversificada.
Por que esse alerta tem peso global
O momento coincide com um debate mais amplo: reguladores e bancos de risco já estão soando o alarme. Por exemplo, o Financial Stability Board (órgão de estabilidade financeira do G20) alertou para risco de crash nos mercados por valorações elevadas e dívida soberana pesada. Se a bolha da IA estourar, o impacto pode atingir não só investidores de tecnologia, mas também a economia real. A IA é cada vez mais central para cadeias produtivas, infraestrutura digital e decisões estratégicas de empresas e governos.
O que isso significa para a sociedade e o poder
A análise de Burry tem implicações profundas:
- Poder econômico: Se grandes empresas de IA estiverem inflando seus ganhos, a discrepância entre valor real e capitalização pode distorcer quem realmente detém poder no ecossistema digital.
- Risco geopolítico: A IA não é só uma tecnologia, é uma peça central na competição por domínio entre países. Uma crise no setor pode fragilizar economias que apostaram pesado nessa corrida.
- Narrativa social: Investidores e o público precisam refletir: até que ponto o “milagre da IA” é sustentável? E que papel a contabilidade criativa e a especulação desempenham nesse “crescimento”?
Michael Burry não está dizendo que a economia vai “desabar amanhã”. Mas seu alerta não deve ser ignorado:
- Ele vê bolha, não apenas em preços, mas em narrativa e contabilidade.
- Está apostando “contra” as empresas de IA mais celebradas.
- E sugere que o comportamento atual dos mercados é sintomático de um excesso de otimismo perigoso.
Se ele estiver certo, poderemos ver uma correção severa com efeitos duradouros. Mas se estiver errado, sua postura ainda pode servir como um lembrete importante: nem sempre vale a pena entrar no jogo quando todos já perderam a noção do tabuleiro real.
✍️ Analista X
Autor das análises em O Analista Global
“No tabuleiro do poder, só vence quem enxerga a próxima crise antes que ela comece.”
